Bank RIM · Residual Income Model
28 BİST bankası için Hak Edilmiş Fiyat/Defter Değeri değerlemesi. Sürdürülebilir ROE'ye göre hangi bankanın adil değerinin altında fiyatlandığını görmek için özsermaye maliyetini ayarlayın.
Hak Edilmiş F/DD formülü
Hak Edilmiş F/DD = (ROE − g) ÷ (r − g) — burada r özsermaye maliyeti, g ise sürdürülebilir büyümedir. Bir bankanın ROE'si özsermaye maliyetini aştığında, defter değerinin her lirası aşırı getiri kazandırır; piyasa bunu F/DD > 1 ile ödüllendirir. Muhafazakâr bir mercek için g = 0 alın — mevcut F/DD hak edilmiş değerin altındaysa piyasa ya ROE'nin ortalamaya dönmesini ya da bilanço riskini fiyatlıyor demektir. DCF bankalarda güvenilir değildir çünkü FCFE düzenleyici sermaye kurallarına bağlıdır; RIM daha temizdir.
| TICKER | BANK | MEVCUT F/DD | ROE % | HAK EDİLMİŞ F/DD | FARK % | VERDICT |
|---|
Bankaların değerlemesi farklıdır — detaylı Türkçe rehber
Neden DCF bankalarda çalışmaz, ROE ile P/B arasındaki matematik, Türk bankacılık sektörü tarihsel CoE analizi.
DCF Değerleme Motoru
3-senaryolu içsel değer + YZ analist sohbeti. Sadece Premium.
EV / EBITDA
Sermaye yapısından bağımsız operasyonel değerleme. 391 banka-dışı hisse.
Bank RIM
Justified P/B for 28 BİST banks.
FCF Yield
Kazanç verim göstergesi, 500+ hisse arasında sıralı.
P/B vs ROE Banks
Saçılım regresyonu. Adil F/DD altında işlem gören bankaları tespit et.
SOTP Holdingler
SAHOL, KCHOL, DOHOL ve diğerleri için parçaların toplamı (SOTP).